ЦФА — новая тенденция на финансовом рынке
Новости > Ликбез ЦФА
Выпуск и обращение цифровых активов — новая тенденция на финансовом рынке
Расшифровка главных моментов выступления:
Мобильные технологии, искусственный интеллект и машинное обучение, облачные технологии, биометрия, роботизация — и это ещё не все технологии, которые активно внедряются на финансовом рынке. Блокчейн позволяет выпускать новые инструменты и сервисы: токенизированные активы, цифровые валюты центральных банков, криптовалюты, приложения децентрализованных финансов. Выпуск и обращение цифровых активов — новая тенденция на финансовом рынке.
В 2021 году мировые инвестиции финтех составили 210 миллиардов долларов, в 2022 году был спад, однако к 2030 году ожидается рост рынка финансовых технологий до 700 млрд долларов. Согласно результатам опроса, проведенного ассоциацией ФинТех, российские пользователи активно используют финансовые и другие технологии в своей деятельности, при этом технологии распределенного реестра или блокчейн пока остаются на последнем месте.
При этом именно они сделали возможным технологический дизрапт: появление криптовалют, смарт-контракты и ЦФА. По состоянию на конец ноября 2022 года в информационных системах было размещено 16 выпусков ЦФА на общую сумму 227 миллионов рублей.
В ноябре впервые были допущены к сделкам с ЦФА физлица. На платформе Атомайз продавал ЦФА на палладий брокер Вектор Икс, а покупали их клиенты «Открытие Инвестиции», суммы сделок не раскрываются, но каждый из инвесторов купил по одному ЦФА. Де-факто это было знакомство с инструментом - выпуск на короткий срок. ЦФА удостоверял право получить деньги в размере рыночной стоимости одного грамма палладия на лондонском рынке драгметаллов.
Ранее на платформе Атомайз был выпущен первый ЦФА на 7 драгоценных металлов: золото, серебро и металлы платиновой группы - платина палладий, родий, иридий и рутений.
Компания Лайтхаус провела первую сделку с ЦФА в юанях на 58 миллионов, обеспеченных коммерческой задолженностью. Эмитентом выступил Метровагонмаш, бенефициар - Трансмашхолдинг, который уже выпускал ЦФА на 5 миллионов рублей. Покупатель не раскрывается, срок обращения выпуска установлен в 29 дней, а ставка - чуть выше доходности юаневых облигаций крупных эмитентов.
Компании интересуются новой технологией. Например, Алроса рассматривает возможность создания ЦФА на бриллианты. Несмотря на суммарную оценку рынка в 30-35 триллионов рублей, скептиков все равно хватает. Опрос ВТБ Факторинга показал что 63% компаний не готовы даже рассматривать выпуск ЦФА. Среди главных препятствий - с одной стороны, вопросы к его регулированию, а с другой - отсутствие у бизнеса какого-либо понимания, что это вообще такое.
Рынок цифровых активов пока находится на начальном этапе развития и по объему многократно уступает рынку ценных бумаг. Традиционные финансовые инструменты можно перевести в цифровую форму с применением блокчейна, их можно токенизировать или представить в виде смарт-контракта, а права, которые они дают правообладателям, будут записаны в виде цифрового кода в распределенном реестре.
Примером таких активов в российском регулировании могут выступать обеспеченные стейблкоины, а также невзаимозаменяемые токены или NFT, утилитарные цифровые права УЦП и цифровые финансовые активы ЦФА.
Несколько лет назад, 31 июля 2020 года в России был принят федеральный закон №259 о ЦФА, который ввел понятие распределенного реестра, а также регулирование ЦФА. Цифровыми финансовыми активами признаются цифровые права, включающие: денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, предусмотренных решением о выпуске цифровых финансовых активов в порядке, установленном законом о ЦФА.
Смарт-контракты на блокчейне позволяют программировать ЦФА - создавать автоисполняемые сделки и другие интересные инструменты финансового инжиниринга. Еще одним важным преимуществом является возможность совершать операции с ЦФА и выпускать их с привлечением (или без) посредников, или с применением децентрализованных решений, что позволит участникам рынка снизить издержки на операции с ЦФА.